腾讯国际收购不手软，86亿拿下手抓多个长青游戏的失业厂商！

上周，腾讯公布三季度财报露馅，事迹超预期，游戏业务更是重回双位数增速，其中国际游戏市集同比增长达9%斩获145亿元，创下季度收入新高。

早在2019年，马晓轶就曾暗示，改日国际游戏的收入要占腾讯游戏收入的一半，之后腾讯也朝着这个概念束缚前进。而针对国际游戏市集的本色推广，除了游戏出海，国际自有责任室的搭建以及面向优秀国际团队的投资并购皆是行之灵验的科罚决策。

近期，腾讯再次完成了一次受外界热沈的要紧收购，其以12亿好意思元的价钱（约合东说念主民币86亿元）从Embracer集团手中收购了失业游戏公司EasyBrain 100%的股份。

这次EasyBrain的收购是腾讯通过英国子公司MiniClip主导的，Embracer Group的CEO Lars Wingefors在最新的财报证据会上暗示，两边率先于本年夏天就联系事宜开启斟酌，当今仍是敲定走动细节，瞻望将于2025年头一齐落地。

走动完成后，Easybrain 将接续行为孤独开发商和出书商运营，其主要概念仍然是鼓吹长久有机增长，而不是通过收购进行推广。

公开辛勤露馅，Easybrain是塞浦路斯的手游开发商，开辟于2016年，专注数独、拼图、填色等失业益智类游戏，旗下有二十多款居品，变现步田主要依靠告白，内购收入占比拟少。

就具体居品而言，2017年3月底上线的《Sudoku.com》是Easybrain旗下最热点的游戏，深受国际数独瞻仰者接待。2024年于今，其各人下载量预估达1210万，其中好意思国以21.9%的占比位列TOP1，内购收入则为430万元，好意思国占比为36.24%。

紧接着是2020年12月中旬上线的艺术拼图游戏《Art Puzzle》，该作本年于今下载量超2960万，月均下载超250万，但月均内购收入不及6万。除此以外，还有2017年上线的《Pixel Art 》、2021年上线的《Number Match 》、本年8月上线的《Crossword Master》等。

概括来看，天然Easybrain旗下的游戏内购收入不算高，盈收模式有点访佛超失业，但运营技能精深偏长，证据其在失业游戏赛说念领有一精深粘性极高的中枢用户。

据Embracer集团公告及媒体报说念，EasyBrain以前5年的营收保持深奥增长态势，2023 年营收是2019年的近三倍。2023至2024年（限度本年3月）Easybrain的净收入为3.1亿好意思元，疗养后EBIT为1.27亿好意思元，疗养后EBITDA为1.26亿好意思元。

图片来自GameLook

结合收购价和息税前利润估算，腾讯这笔收购的对EasyBrain的估值市盈率在9倍傍边，处于市时局理限制。

此外，EasyBrain天然不小，但平均 CPI 较低，其本年下载量打破20亿次，用户赢得资本为1.39亿好意思元，占净收入的45%。息税前利润率高达40%傍边（2022年Voodoo的EBITDA利润率仅为3%）。

值得一提的是，天然EasyBrain增势深奥，但其背后的Embracer集团（旗下领有的游戏跳跃1000款），连年来由于事迹束缚下跌等原因运行架构纠正，并说合驱散和出售旗下的游戏责任室，举例Gearbox Entertainment和Saber Interactive。

上周五，Embracer发布第二季度的财务事迹（限度2024年9月30日的三个月中），诠释露馅，其举座事迹全面下滑，尤其是公司的游戏主机和 PC 游戏业务。第二季度销售额85.5亿瑞典克朗，同比下跌 21%，其中PC/主机游戏为21.2 亿，同比下跌 46%，手机游戏为13.5 亿，同比下跌 8%，该季度净耗费3.9 亿瑞典克朗。

上述各样，皆让Embracer抛售EasyBrain的行动变了“相宜原理”。事实上，2021年Embracer所以7.65亿好意思元的价钱拿下了EasyBrain，因此，这次12亿好意思元卖出显然是一笔合算的交易。

终末将视角在放到Miniclip及腾讯身上，前者行为领有多个爆款的失业游戏老牌厂商，2015年被腾讯收购后就在其“引颈”下开启了收购业务，接连拿下了十几家责任室，从而拓展本身实力和抗风险武艺。

关于后者而言，靠着子公司竣事推广，占据国际更多的市集份额，是腾讯需要束缚贯彻的计策。

此外，现时游戏居品渐渐从重度及超失业的两个端点向中间过渡，而EasyBrain手抓的多款长线运营的失业游戏特地符合这个趋势，被收购后在Miniclip和腾讯的教导下，很有可能在内购方面竣事极大的打破。

撰文：April Z

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